L'intrigue est double dans ce roman, d'abord économique lorsque Andermatt, riche banquier découvre l'existence d'eaux minéralisées et en fait l'acquisition en construisant une station thermale à l'avenir prometteur et enfin l'intrigue sentimentale où Christiane, la femme d'Andermatt s'abandonne toute entière à son premier amant et premier homme qu'elle aime : Paul Brétigny, meilleur ami de son frère Gontran. Ce dernier, doué pour dépenser l'argent comme Andermatt est doué pour le gagner, court les jeunes filles à la recherche d'une bonne dot, qu'il trouvera finalement dans l'une des filles du paysan Oriol à qui appartiennent initialement les eaux de la station. Mais bientôt Christiane en tombant enceinte de Paul le perd. Du calvaire de son accouchement et de sa solitude, elle resortira amère mais instruite...